REKLAM REKLAM F ON yasası olarak adlandırılan, sorunlu fonlardan kaynaklı mağduriyetin giderilmesini içeren tasfiyeye yönelik yasa, Resmi Gazete’de yayımlandı. Yasanın yürürlüğe girmesiyle birlikte bir açıklama da Sermaye Piyasaları Kurulu’ndan (SPK) geldi. SPK, tasfiye planıyla ilgili detayları duyurdu. SPK’nın tasfiye planıyla ilgili bilinmesi gerekenleri derledik. İşte 10 soruda ‘Tasfiye ve ödemelere ilişkin usul ve esaslar.’ Hangi yatırım fonları tasfiye kapsamında? Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi ve Atlas Portföy Yönetimi şirketlerinin kurucusu olduğu yatırım fonları ilk etapta tasfiye kapsamında. Ara ödemelerde öncelik hangi fonlarda olacak? Ara ödemelere öncelikli olarak ünvanında “para piyasası” ibareleri yer alan yatırım fonlarından başlanacak. Ara ödemede endeksleme olacak mı ve en yüksek ne kadar ödeme yapılacak? Fon pay sahiplerine fon bazında yapılacak ara ödeme tutarı, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarını ve/veya 1 milyon lirayı aşamayacak. Hesaplanan dağıtılabilir nakit, net yatırım tutarını ve/veya ara ödeme tutarının tamamını karşılamazsa ödeme nasıl olacak? “Net yatırım tutarı”, para piyasası fonları için tasfiye kararı tarihi olan 17.09.2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanmış tutarı ifade ediyor. Diğer fonlar için ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla görülen değer üzerinden ödeme yapılacak. Eğer bu değer, 1 milyon TL’yi geçmiyorsa fon katılma payı sahiplerine ara ödeme yapılacak. Buradaki detay şu; para piyasası fonunda değer, 16 Eylül’de dondu. Hisse fonunda ise değer, ödemenin hesaplandığı güne kadar oynamaya devam ediyor. Fonun içindeki hisseler düşerse alacak da düşer. Bütün yatırımcılara aynı tutarda mı ödeme yapılacak? Her yatırımcının ara ödeme tutarı, ilgili hesaplamalar ve mevzuatta öngörülen sınırlar çerçevesinde belirlenecek. Peki yetmezse ne olacak? Fonun dağıtılabilir nakdinin tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi halinde, mevcut kaynakların daha fazla sayıda yatırımcıya ulaşmasını sağlamak amacıyla farklı dağıtım yöntemleri uygulanabilecek. Bu kapsamda, fon bazında yatırımcıların ara ödeme tutarları dikkate alınarak ödeme sırası oluşturulabilecek veya mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemin uygulanması SPK’nın onayına tabi olacak. REKLAM REKLAM Hangi durumda ara ödeme nihai ödeme olacak? Tasfiye kapsamındaki fonlardan herhangi birinin malvarlığının nakde çevrilmesi sonucunda elde edilen dağıtılabilir nakdin, tasfiye kararından bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adetleri üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması halinde, fon pay sahiplerine ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacak. Ara ödeme yapılırken yatırımcıların fon katılma payları iade edilecek mi? Ara ödemeler, yatırımcıların katılma payları iade alınmaksızın gerçekleştirilecek. Katılma paylarının iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacak. Tasfiyede ve ara ödemede kimlere ödeme yapılmayacak? SPK Kanunu’nun 104, 106 ve 107’nci maddelerindeki fiilleri (piyasa bozucu eylem, içeriden bilgi ticareti, piyasa dolandırıcılığı) bu fonlarla birlikte işlediği SPK’ca tespit edilen kişi ve kurumlar, ne tasfiyeden ne de geri kazanım hesabından para alabilecek. Daha önce fahiş kazanç elde eden 106 ismin tespit edildiği ve bankalara bildirileceği açıklanmıştı. Bu süreçte suçu belirlenen isimler ödeme kapsamının dışında olacak. Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımı nasıl olacak? Ara ödeme yükümlülükleri bakımından karşılama oranı en düşük ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altındaki yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları önceliklendirilecek. Dağıtım, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak şekilde gerçekleştirilecek. Bu işlem sonrasında ilgili hesapta tutar kalması halinde aynı ilkeler diğer fonlar için de uygulanacak.