Haberin Devamı P İYASALARDA dalgalı seyirle destek ve denge arayışı devam ediyor. Dip oluşumu için erken görülmekle birlikte geri çekilmelerde zayıf tepki alımları, yükselişlerde ise satışlar gözleniyor. Etkileri nispeten azalan fon krizine bağlı oluşan güven kaybı henüz aşılabilmiş görülmüyor. Borsadaki tahribatı absorbe edecek, dengeleyecek, çıpa işlevi görecek bir gündem veya beklenti olmayınca gelen cılız tepki alımları da güç kazanamıyor. Fon olayı piyasaların zayıf bir dönemine denk geldi. Dışarıda devam eden ABD-İran gerginliği, petrol fiyatlarıyla enflasyon ve faizdeki yükseliş, yavaşlayan ekonomik görünüm ve buna bağlı parlak olmayan şirket bilançolarının bulunduğu sürecin üzerine bir de fon krizi eklendi. Olayın ciddiyetinin yanı sıra borsadaki kayıpların bu denli büyük olmasının nedeni biraz da bu görünüm. Haberin Devamı HİSSELER UCUZ AMA ALIMA YETMİYOR Hisseler ucuz ve primsiz ancak bu alım için tek başına yeterli gelmiyor. Faizden başka kazandıran alternatif de fazla yok. Hisse senedi almayıp faiz dışında başka bir yatırım aracına gidenlerin de çok kârlı olduğu söylenemez. Kazançları enflasyonun altında kaldı. TCMB verilerine göre konutta yıllık reel kayıp yüzde 5.7. Dışarıda doların değerlenmesi nedeniyle dolar/TL kurunda olanlar enflasyona karşı az bir koruma sağladı. TL MEVDUATTA ARTIŞ SÜRÜYOR Piyasalardaki dalgalan-maların etkisiyle güvenli liman olarak görülen TL mevduatındaki artış eğilimi sürüyor. TCMB’nin geçtiğimiz günlerdeki faiz indirimi bu tabloyu pek değiştirmedi. Gelecek 10 Aralık toplantısında beklendiği üzere bir faiz indirimi daha gelirse mevcut pozisyonlar tekrar gözden geçirilebilir. Ama önce piyasalardaki güven sorununun aşılması ve yeniden tesis edilmesi gerekecek. TCMB 10 Aralık toplantısında beklentiler dahilinde 100 baz puan daha faizi indirirse oran yüzde 35 olacak. Hisse senedi alacak bir yatırımcıda risk alarak bu oranın üzerinde bir kazanç öngörüsü oluşursa borsaya gelecek. Faiz risksiz bir kazanç. Yabancı yatırımcılar ise MSCI’nın verdiği haziran/2026 tarihini görmek isteyecek. Fiyatı yükselten ana etken taleptir. Bu açıdan mevcut görünümün bir süre daha korunması muhtemel görülüyor. Haberin Devamı SALI GÜNÜ ENFLASYON AÇIKLANACAK PİYASALAR 3 Kasım Salı günü açıklanacak enflasyon verilerini bekliyor. Beklentiler aylık TÜFE’de yüzde 2.2 civarında. Yıllıkta ise yüzde 30’un altında kalmaya devam edecek görüntüsü hakim. Söz konusu aylık enflasyon beklentisi gerçeklik kazanırsa nisan ayından bu yana en yüksek rakam olacak. Buna rağmen yıllık bazda bir marj oluştuğu savıyla TCMB faiz indirimine devam eder öngörüleri dillendiriliyor. Faiz indirimine sadece para ve sermaye piyasaları açısından bakmamak gerekir. Yavaşlayan ekonomik aktivitenin bir parça canlanması için de faizlerin aşağıya çekilmesi önemli bir adım olur. Makro düzeydeki bu gelişme mikro bazda şirket bilançolarına olumlu yansıyabilir. Ekonomideki yavaşlama şirket kârlarını törpülediği gibi borç ödeme kapasitesini de zayıflatan bir gelişme. Son dönemde konkordato haberlerinin artmasının altında daha çok reel ekonomideki bu durum var. Diğer yandan emekliler için refah payını da içine alan bir düzenlemeden söz ediliyor. Bunun gerçeklik kazanması yerinde bir hamle olacak. Yine talep canlanması ve enflasyon kaygısından söz edenler olacak ama çok fazla ve haklı yakınmalar var. Bunu seçim hazırlığı olarak gören bir kesim de yok değil. Haberin Devamı ‘MERKEZ’LERDE SÜRPRİZ YOK DIŞ piyasaların gündeminde geçen hafta merkez bankaları faiz kararları vardı. ABD, Japonya ve Avrupa merkez bankaları faizleri değiştirmedi. Beklentiler faizlerin sabit tutulması yönündeydi. Bu açıdan alınan kararların piyasalar üzerindeki etkileri sınırlı oldu. Ancak ABD hariç verilen sinyaller bir sonraki toplantıda faiz artırımlarının gelebileceği şeklinde. Bunda petrol fiyatları ve enflasyon verileri belirleyici olacak. Borsalarda kâr satışları, tahvil faizlerinde düşüş, dolarda zayıflama, Euro’da hafif değer kazanımı gözlendi. Tahvil faizlerindeki düşüşü güvenli liman arayışına bağlı olarak gelen alımlara yormak yerinde olacak. Fed kaynaklı açıklamalarda “enflasyon yüksek seyrediyor ve güçlü ekonomik büyüme” vurguları vardı. Fed Başkanı Kevin Warsh ileriye yönelik yine net bir sinyal vermedi ancak fiyat istikrarının sağlanması konusunda kararlılık mesajı verdi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın erken emeklilik kararı ise sürpriz olarak değerlendirildi. Haberin Devamı PETROL YÜKSELİYOR Diğer yandan ABD-İran belirsizliğine bağlı olarak petrol fiyatlarında yükseliş sürüyor. Ayrıca, Hürmüz Boğazı’nın durumu ve Suudi Arabistan’a devam eden saldırılar petrol fiyatlarını yukarı iten bir gelişmeler. Brent petrolde 114-115 dolar seviyeleri kritik. Geçtiğimiz günlerde bu nokta çok defa test edilip geri çekilme yaşandı. 115 dolar geçilirse birçok piyasa göstergesi olumsuz etkilenecek. Bu durumda enflasyon beklentileri yükselirken merkez bankalarının faiz artırım öngörüleri güç kazanabilir. ALTIN KRİTİK SEVİYEDE Dolardaki zayıflama ve tahvil faizlerindeki gevşemeye rağmen altın ve gümüş fiyatları üzerinde satış baskısı arttı. Altın ve gümüş kritik destek noktalarının altına geriledi. Bu görünüm tepki alımı olasılığını gündeme getirse de henüz bu yönde bir hareketlilik gözlenmiyor. Altında 3.940 dolar desteği kırıldı. Bu seviyenin altında kalındığında sonraki destekler 3.700 ve 3500 seviyelerinde. Gümüşte ise 49-48 dolar destekleri önemli. Cuma günü beklentilerin altında gelen bilançolara bağlı olarak yapay zekâ ve teknoloji hisselerine gelen satışlar ile 6.3 milyar dolarlık kripto vurgunu ABD borsalarına sert satış getirdi. Google’ın çatı şirketi Alphabet’in hisseleri öncülüğünde Nasdaq Endeksi yüzde 3.4 düştü. Yapay zekâ hisselerinde balon var mı tartışmaları tekrar başlarsa sürpriz olmaz. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4.93, Euro/dolar paritesi 1.1157, dolar endeksi 101.87, altının ons fiyatı 3.875 dolar, gümüş 49.11 dolar, Brent petrol ise 111.72 dolar seviyelerinde seyrediyor. Haberin Devamı BORSADA DÜŞÜŞ TEKRAR İVMELENDİ BORSADA düşüş trendi devam ediyor. Tepki alımları güç kazanamayınca “çıkamayan borsa düşer” algısı işlerlik kazandı ve düşüş yeniden ivmelendi. İlk destekler 10.700 ve 10.500 seviyelerinde. Bu noktalarda tepki görülebilir. Aksi takdirde sonraki destek 10.000’de. İlk dirençler ise 11.000 ve 11.250 seviyelerinde. Olası tepki çıkışının devamı için 11.250 seviyesinin geçilmesi gerekecek. Endekste destek seviyelerinde tepki alım denemeleri görülse de satış baskısı korunabilir. BİLANÇOLAR TAKİP EDİLİYOR 09/2026 dönem bilançoları açıklanmaya devam ediliyor. Konsolide olmayanlar 30 Ekim’de tamamlandı. Konsolide olanlar da 9 Kasım son tarih. Bilançolar 2. çeyreklerin benzeri gibi pek parlak değil. Beklentiler de bu yöndeydi. İyi bilanço bulmak yine zor olacak. Borsa üzerinde genel bir satış baskısı olduğu için seçicilik oldukça zayıf. Bu açıdan iyi bilançolar da fiyatlanmıyor. Ancak borsa denge bulduğunda iyi bilanço, kötü bilanço ayrımı netlik kazanabilir. 3 KASIM’DA ABD SEÇİMİ BEKLENİYOR DÜNYA 3 Kasım ABD seçim sonuçlarını bekliyor. ABD-İran olayından piyasalara kadar birçok yönde etkisi olacak seçim sonuçları için yapılan anketlere göre Demokratlar önde görülüyor. ABD’nin İran konusunda saldırı hazırlığı yaptığı haberleri tedirginliği artırdı. Seçim kaybetmiş bir Trump’ın agresif tutum ve politikalarında bir değişiklik olup olmayacağını bekleyip göreceğiz. Söz konusu Trump olunca önceden bir değerlendirme yapmak da zorlaşıyor. Yukarıda yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, yatırımcı profilinize uymayabilir.